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文化企业信用评级体系建设及市场化应用问题思考

作者:admin 更新时间:2019-04-02 17:04:51 已被关注:
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来文创金服平台工作后,一直为平台对政策依赖性太高而忧虑,因为政策给平台的运营补贴随时都可能取消,平台的营收来源随时可能终断,探索形成平台的市场化盈利模式显得迫在眉睫。为此,在今年的工作计划中,我们提出了要加快形成核心能力。要形成什么样的核心能力?我想,首先就是具备对文化企业的信用评级能力。这也是为什么去年年底,我们想方设法充分利用市委常委、宣传部杜部长对“投贷奖”政策批示的这把尚方宝剑,积极汇报争取市财政立项《“投贷奖”政策运营平台文化企业价值评估研究》课题的原因所在。课题研究不是为研究而研究,也不能只出来一个报告最后锁到文件柜里,对企业而言,更重要的是研究成果的市场化应用。如何通过课题研究来搭建起一个系统全面的文化企业信用评级体系?如何依托这个信用评级体系来构建起文创金服未来在市场的盈利模式,以摆脱或者减轻对政策的依赖?如何形成一个业务运营的闭环和良性循环?这是当前我们应该深入思考的问题。
    一、对信用评级体系的理解
    我感到文创金服平台的信用评级体系,从简单到复杂有3个版本。
    一是文化企业投融资黑白名单,这是1.0版本,其核心就是与中诚信、各类金融机构等合作对象的数据互换。
    二是文化企业的信用评级评价,这是2.0版本,其核心是信用评估报告市场化应用,合作对象仍然是中诚信和各合作金融机构。在这一步中,主要是建立文化企业信用评级模型,并完成线上信用评价板块建设,能够为租赁公司、互联网融资事业部(TO B)、合作金融机构提供客户初步画像 、信贷情况分析、贷后资产管理及风险监控预警等功能。同时,探索推进文创金服平台市场化转型,依托风险补偿金机制,收取线上客户拓展、信用评价、贷后管理等服务费。
    三是500万以下的小额信贷赋强公证系统,这是3.0版本,其核心是要进行政府关系攻关,合作对象包括市文资办、公证处、市高级人民法院(互联网法院)、公证处,以及各合作金融机构。这一步中,主要是基于文化企业信用评级体系,联合公证处、法院建设文化企业小额附强公正系统,充分发挥文创金服大数据优势、公证处的第三方公正优势、法院强制执行优势,建设文化产业信用体系,实现便捷高效、金融赋能、社会诚信的示范意义。
    二、对课题研究的预期
    《“投贷奖”政策运营平台文化企业价值评估研究》课题,主要是与中诚信合作,并拉入版权保护中心、人民大学研究院、北京银行、首创担保、中关村担保、文化租赁、电影学院产业园、尚8产业园等单位,实现三个预期。一是对文创企业融资风险进行分析,预测文创企业发展价值,建立对文创全行业的评价指标体系。二是建立文创企业信用评估模型,在既有对文创企业评价和所掌握数据的基础上,经过分析测算,建立文创企业评估模型,挖掘数据价值、创新数据运用,实现信用产品服务金融服务模式,实现文创企业的在线评估。三是建设文创企业评价融资服务系统,实行“融资服务+信息查询+信用评价+风险预警”的架构,构建“评价+融资”的文创企业信用融资完整服务链,形成独特的“文创模式”。
    文创企业评价融资服务系统将在现有的文创金服平台基础上内嵌文创企业信用评价系统,更好地实现以下功能:
    (一)服务功能(目前平台已实现)。主要是对审核合格的用户提供数据下载、信息上传等服务。主要用户包括:各政府部门、金融机构、企业或其他机构。用户使用该栏目需要进行登录认证等。
    (二)金融产品信息库(目前平台已实现)。主要包括,一是金融产品信息发布;二是在线融资,企业可在线向一家或多家金融机构同时递交融资申请,减少企业融资的时间成本,增强融资的成功率。三是政府扶持基金申报,平台将全面汇总、整理政府扶持政策及扶持基金申请的有关信息,各企业可通过平台实现一站式浏览信息。四是融资担保,对于需要担保的中小企业,可以通过平台找到适合的担保机构。五是知识产权质押融资,权利人以合法拥有的专利权、注册商标专用权、著作权等知识产权中的财产权为质押标的物出质,经评估作价后向银行等融资机构获取资金。六是融资咨询服务,对于不熟悉银行及信贷产品的中小企业提供了有针对性的融资咨询服务,提高企业融资的成功率。
    (三)信用信息库(新增)。信用信息是文创企业评估重要指标来源和交叉核验的基础,平台可依据指标体系进行数据共享交换。数据来源包括企业自主提供、第三方信用机构提供,政府公共信用信息等。通过对数据的有机整合,对数据资源进行梳理和规划,形成数据库的整体设计,科学化信息模型的构建;实现对金融机构和中小企业的服务。设计数据采集、传输、处理,实现数据有效采集管理、安全传输、数据加工处理、评估,完成常态化的、有效的、有序的数据更新机制平台;并建设数据共享系统机制和服务机制。
    (四)企业评级评估库(新增)。根据企业提交信息、公共信用信息、第三方中介机构采集信息,对各类信息进行有机整合,依据不同的数据进行分类,依据企业类型设计后台评估模型,实现系统自动评级。评级结果用简单易懂的符号如AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C进行表示,使评级结果使用者能一目了然了解被评企业的风险状况,根据设定条件选择下一步是否对企业进行接触和跟踪。各用户将可以通过各自的权限功能,查询文创企业信用报告和评估结果。
信用等级
等级含义
AAA
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响最小
AA
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响很小
A
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动
BBB
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力一般,目前对本息的保障尚属适当;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会有较大波动,约定的条件可能不足以保障本息的安全
BB
短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱,企业经营与发展状况不佳,支付能力不稳定,有一定风险
B
短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差,受内外不确定因素的影响,企业经营较困难,支付能力具有较大的不确定性,风险较大
CCC
短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差,受内外不确定因素的影响,企业经营困难,支付能力很困难,风险很大
CC
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重不足;经营状况差,促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少,风险极大
C
短期债务支付困难,长期债务偿还能力极差,企业经营状况一直不好,基本处于恶性循环状态,促使企业经营及发展走向良性循环的内外部因素极少,企业濒临破产
    (五)银企洽谈库。主要作用包括,一是中小企业通过用户注册和审核后,可登录平台,登记上传融资需求(内容:企业名称及图文简介、财务状况、信用等级、拟融资用途和项目、自有资金占比、银行借贷额度的需求、履约保障考虑、拟用于融资抵质押物的简要情况介绍等)。二是系统自动向金融机构推送中小企业融资需求信息和评级报告。三是满足对接双方线上商洽及贷前调查。四是提供对接成功反馈信息以满足金融机构、企业在线反馈融资对接成功信息,满足平台管理方可查询监测逐笔对接情况(事前、事中、事后)。
    (六)风险预警跟踪。对获得融资的企业,中诚信将对特定企业进行风险跟踪和预警,实时掌握目标企业和企业主的风险状况,包括:法院诉讼和判决、行政处罚、重大变更、不利媒体报导等。系统将对采集的风险信息实时进行推送,以便及时做出应对。
    (七)后台统计管理。通过汇总、分析、图表等多种方式,利用五点三次平滑等时间序列分析工具、平稳时序模型等回归分析工具、相关分析工具、多元统计工具等通用分析工具,对平台的数据采集、处理、服务、交换等业务活动和资源量进行统计分析,实现叠加汇总、选择汇总、分类汇总、多维分析、多年(月)数据对比分析、统计图(表)展示等,对政策、法规、规程等实现查询,可实现多维度可视化的查询方式。可按照半年度、年度出具文创细分行业分析等研究报告。
    三、对风险补偿金配比的测算
    要实现市场化应用,除了前端的信用评级体系建设外,更重要的是引入后端的风险补偿机制,争取市财政给文创金服平台的风险补偿资金,从而有效调动银行金融机构的合作积极性,解决好“不敢贷、不愿贷”问题。
    那么问题又来了,文创金服到底需要多大的风险补偿资金池?按照我们预先设定的AA+坏账率控制在5‰以内,BBB+坏账率控制在1%以内测算:如果融资规模50亿元,评级达到AAA 、AA发生风险时由风险补偿金代偿80%(25亿),评级达到BBB  、A发生风险时由风险补偿金代偿50%(25亿),那么风险补偿金配比约2250万;如果融资规模100亿元,评级达到AAA 、AA发生风险时由风险补偿金代偿80%(50亿)
评级达到BBB  、A发生风险时由风险补偿金代偿50%(50亿),那么风险补偿金配比约4500万。
    也就是说,预计4500万左右的风险补偿金规模可带来文化企业社会融资100亿,放大率超过200倍,远远高于目前“投贷奖”政策模式下5亿专项资金、撬动180亿的不到40倍的放大率,对于政府财政来说,这是一种效率更高的引导方式。
    四、对市场化探索的思考
    将来文创金服平台要活下去,一定要有收费盈利模式,只有能自我造血,才能可持续发展。初步考虑,基于信用评级体系和风险补偿机制,可以有三种收费盈利方式,一是向银行等合作金融机构收取服务费,二是向文化企业收费,三是银行和企业都收取一定费用。初步测算:
    (一)如果向银行等合作金融机构收取服务费
 
根据融资规模收取5‰的服务费用
根据融资规模收取3‰的服务费用
 
盈利
预测
融资规模达到35亿时实现收支平衡
融资规模达到56亿时实现收支平衡
融资规模达到50亿时实现利润750万
融资规模达到100亿时实现利润1200万
融资规模达到100亿时实现利润3000万
融资规模达到150亿时实现利润3000万
    (二)如果向文化企业收费
 
针对AA\AAA企业与银行开发差额担保产品,向文化企业收取1%的咨询服务费
 
盈利
预测
融资规模达到20亿时实现收支平衡
融资规模达到30亿时实现利润2700万
融资规模达到50亿时实现利润4500万
    考虑到市里文化产业“投贷奖”政策的主要目的是降低企业融资成本,我感到不宜向企业收费,或者不宜只向企业收费,应该采取向银行端收费模式,或者银行、企业都收费模式,以实现控制好企业融资成本的目标。如果采取向银行端收费,从目前平台年度运营成本来看,如收3‰服务费,平台年度融资规模要达到120亿左右才能覆盖成本,从目前情况看难度较大。如收5‰服务费,平台年度融资规模80亿左右能覆盖成本,较为可行。前期,可采取银行从“投贷奖”政策专项奖励资金里向平台支付服务费的方式,如果平台能正常获得“投贷奖”政策的运营补贴,则平台可再将此部分服务费作为平台对合作机构的奖励返还各有关银行。
    五、对建立小额赋强公正系统的设想
    配合风险补偿机制,还应该探索建立小额赋强公正系统,实现对资金池的回填。通过与公证处合作,组织文化企业与银行金融机构签订赋强公正协议,如果出现逾期和坏账,银行金融机构发起代偿申请,经市文资办的文化属性审核和法院的形式要件审核后,先行由平台从风险补偿资金池中按比例进行风险代偿。法院通过执行局强制冻结企业及实控人账户并划转资金,设定比例以下部分的划转资金转入风险补偿资金池,设定比例以上部分对银行金融机构再次进行补偿。这样一来,如果按照预计的坏账率计算,50亿的贷款规模,2250万风险补偿金池;强制执行如能追回50%,财政或者金服平台每年只需要1125万补给。
    我感到建立小额赋强公正系统的有利条件是,北京市去年成立了互联网法院,正处于业务创新开拓阶段,再加上北京全国文化中心的城市功能定位和大力发展文创产业的发展方向,互联网法院应该有较好的合作意愿。但建立小额赋强公正系统也是有前提的,那就是文创金服信用体系成功运转一年以上,而且市场口碑很好。这样法院执行局在与我们合作中实际需要执行的工作任务不重,赚名赚利还干活不多,何乐而不为。
    六、对工作重难点的认识
    至此,文创金服平台基于信用评级体系的整个服务业务模式就出来了,一个完整的闭环就形成了。我坚信,我们的文化企业信用评级体系建设和市场化应用的方向是正确的,前途是光明的,但同时困难也是不少的。对此,我们要求清醒的认识,既要从战略上藐视,但更重要的是要在战术上重视。这其中,重点和难点有四个方面。
    一是风险的控制,模型建立及模型修正,能否很好的控制坏账或完成贷前审查工作。二是银行的合作意愿,要能做到敢放款、能放款,前期只能捆绑像北京银行这样的核心合作银行,通过做几单相对较好、可控的文化企业来进行市场造势,把市场上其他银行带动起来。三是风险补偿政策的捆绑,这是信用评价系统是否能够市场化的关键,需要协调相关部门,并跟踪好政策制定过程,目前市场上还有文投大数据的信用评级系统也有可能竞争风险补偿政策捆绑,但我觉得我们不怕竞争,我们建立的文化企业信用评级系统有信心在市场应用上超过任何竞争对手。四是互联网法院的合作意愿,需要专门力量公关,也需要更高级别的领导高度关注和协调推进。
    挂职两年,还剩下一年半的时间,衷心希望能和文创金服的同志们一起把这个模式走通!进一步推进文化与金融的深度融合,更好助力文化企业和文创产业的高质量发展。
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